Пульс рынка: Стейкеры ETH 2.0 в убытке

Обновление Ethereum 2.0 – одно из самых ожидаемых и самых наблюдаемых событий в индустрии цифровых активов. Переход от текущего механизма консенсуса Ethereum Proof-of-Work к Proof-of-Stake – это серьезный технический и инженерный шаг.

Поскольку Beacon Chain функционирует с декабря 2022 года, многие инвесторы Ethereum внесли свои монеты, чтобы получить возможность валидировать. Валидатору необходимо застейкать 32 ETH, это можно сделать самостоятельно, через стейкинг-пул (например, Lido, Rocket Pool), либо через биржи.

Чтобы стать валидатором, инвесторы должны внести свои 32 ETH в контракт 2.0, однако, дата, когда эти монеты можно будут доступны к выводу, пока не определена. Тем не менее, с момента запуска контракта в ноябре 2020 года наблюдается постоянный приток монет.

Общее количество депонированных ETH достигло 12,98 млн ETH, что составляет более 10,9% от оборотного предложения. В общей сложности 8,02 млн ETH (62%) было депонировано до ATH в ноябре 2021 года, а остальные 38% – после.

На ноябрьском пике общая долларовая стоимость застейканных ETH достигла 39,7 млрд долларов, а количество валидаторов сети достигло 263,918 пользователей. Однако после ATH долларовая стоимость в контракте 2.0 снизилась на 25,65 млрд долларов. Даже несмотря на дополнительный приток почти 5 млн ETH, стоимость застейканных ETH в долларах США снизилась на 65,2% по сравнению с уровнем на ATH.

Поскольку цены на ETH упали до уровня ниже ATH 2018 года, произошло заметное снижение темпов роста депозитов. На протяжении 2020 и 2021 годов в день появлялись от 500 до 1000 новых депозитов размером в 32 ETH.

В настоящий момент среднее недельное количество депозитов снизилось до 122 в день, что является самым низким показателем с начала прошлого года.

Помимо неопределенности на рынке, причиной может быть низкий уровень прибыльности стейкейкинга ETH.

Поскольку ETH пока нельзя вывести, мы можем лишь рассчитать стоимость ETH на момент внесения депозита (Реализованную цену). Мы видим, что депозиты ETH были направлены в контракт по средней цене в 2,390 долларов.

Учитывая, что спотовые цены в настоящее время составляют 1,060 долларов, это означает, что стейкеры ETH 2.0 в среднем несут убытки в размере 55%. Если сравнить это с реализованной ценой для всего предложения ETH, то стейкеры 2.0 в настоящее время несут на 36,5% большие потери по сравнению с остальным сообществом Ethereum.

Наконец, мы видим, что почти все депозиты 2.0, которые сегодня в плюсе, были сделаны еще в январе 2021 года, в то время, когда ETH стоил менее 1,000 долларов. На сегодняшний день только 17% депозитов ETH находятся в плюсе. Эти депозиты показаны синим цветом ниже.

Поскольку доходность стейкинга ETH 2.0 в настоящее время составляет около 4,2%, а общая цена токена ETH упала ниже цены покупки среднестатистического стейкера на 55%. Возможно, это частично объясняет общее замедление активности депозитов.

Основным выводом этого исследования стало наблюдение, что инвесторам, которые использовали ликвидные стейкинг-деривативы, такие как Lido, или торгуемые токены ETH 2.0 на биржах, скорее всего, удалось лучше хеджировать риски. Это указывает на причины, по которым спрос на эти ликвидные стейкинг-деривативы был так высок, наряду с возможностью использования в качестве залога в приложениях DeFi.

• Подписывайтесь на наш Twitter
• Присоединяйтесь к нашему Telegram-каналу
• Переходите на форум Glassnode для подробных обсуждений и анализа.
• Для изучения он-чейн метрик и живых графиков переходите на Glassnode Studio
• Для получения автоматических оповещений об основных он-чейн показателях внутри сети и активности на биржах переходите на наш твиттер Glassnode Alerts.

Отказ от ответственности: Данный отчет не содержит никаких рекомендаций по инвестициям. Все данные предоставляются исключительно в информационных целях. Никакое инвестиционное решение не должно основываться на информации, представленной здесь, и вы несете полную ответственность за свои собственные инвестиционные решения.